作者：李春蕾（浩富商務聯盟合作之中國律師）

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展望未來，持續高漲的財富管理需求，大勢所趨的數位化浪潮，不斷湧現的行業創新，將加速推動財富管理行業變革、轉型與發展，總體呈現八大趨勢。

趨勢四：數位技術基礎化

賦能客群經營。中國國內財富管理機構積極運用大資料技術，圍繞客戶基礎資訊、投資習慣、產品與風險偏好、交易與交互模式等維度，建立客戶標籤庫，構建全域資料體系，推動客戶需求洞悉更加精準，客戶畫像更加立體，客戶行銷更加高效，實現服務的千人千面。如，螞蟻金服與Vanguard合作的「幫你投」基金投顧，充分運用了螞蟻平臺沉澱的海量資料進行客戶識別與分析。

賦能資產配置。以摩根斯坦利為代表的海外投資銀行，通過發展金融科技構築新護城河，實現從「交易中心」到「財富管理中心」「配置中心」的轉型。基於人工智慧等技術，「智慧投研」能夠有效加深投資者對資產的理解，輔助決策。「智慧資產配置」能夠科學實現資產的均衡配置，匹配客戶定制化需求。「智慧組合管理」通過大量市場訊息分析，進行靈活配置診斷與優化，降低人為主觀性偏差，降低經濟週期和市場風格變化對資產組合的影響。如，部分券商資管子公司上架債券智慧投資一體化平臺，即時分析萬億資產的流動性和市場風險，動態監測、定量評價組合風險。

賦能交易交互。互聯網平臺已成為超過85%的90後理財管道，財富管理機構移動端除了需提供高效、及時、便捷的操作與服務，內嵌的交互屬性更是提升客戶黏性的核心。以華泰證券為例，自2014年起不斷反覆運算移動金融戰略，聚焦客戶全生命週期，推出以視頻內容為主的全新運營方式，有效提升獲客、黏客及服務效能，2022年6月末，漲樂財富通APP月活952萬人，長年居券商首位，超96%的交易客戶通過APP進行交易。

趨勢五：資產配置全球化

高淨值客群跨境配置需求提升。面對中國房產配置價值遞減、權益類資產波動較大，高淨值客群愈加重視跨境金融投資、境外置業，以及子女境外留學、出境醫療等配套非金融跨境需求，關注點亦是從個人延伸到家庭、企業，內容涵蓋稅務、法律、金融等各個領域。資料顯示，中國高淨值人群境外資產配置比例已升至30%。從服務機構來看，領先的國際財富管理機構，已具備較為成熟的跨境服務能力，包括定制化的跨境資產配置建議以及軟性增值綜合服務，是國內財富管理機構強勁的競爭對手。從地域來看，中國香港是國內居民首選的跨境離岸業務中心，新加坡等地的吸引力在逐步增強。

跨市場全球配置利於風險對沖。資料顯示，相較於美國等海外市場，中國股票及權益基金等資產波動率相對較大，且受經濟及政策影響較強。通過全球化的資產配置，能夠有效對沖局部區域政治、政策、經濟變化帶來的風險。同時，在熊市情況下通過多空不同方向選擇，降低單邊做多形成的損失，實現主動管理。以匯添富為例，2017年起打造「全球」系列，其中「全球消費」產品2022年6月末在美股、A股、港股、歐股的配置比例分別為20%、15%、54%、3%，實現業績回報超基準30多個百分點。

跨境配置倒逼機構國際化。資本市場高水準對外開放進程加速，客戶跨境配置需求激增，傳統業務模式競爭「內卷」嚴重，各類金融機構加速佈局海外市場，「出海」謀求客戶拓展與業務擴張，打通新的盈利增長點。一方面，加大境外子公司在人才、科技、資本金等戰略資源投入，提升垂直管控水準。另一方面，不斷拓展區域佈局，以香港為橋頭堡，逐步邁向東南亞、歐洲市場，設立子公司／分支機搆。資料顯示，部分頭部金融機構的海外業務收入占比已超20%。...